Resumen semanal de Indicadores Económicos de México 4

Con cifras originales, la IFB creció 0.4% real anual en el quinto mes del año, luego de descender el mes previo. A su interior, el gasto en maquinaria y equipo mostró un incremento de 4.5%, mientras que el gasto en construcción registró una variación de -2.2%, ambos en términos reales anuales.

Actividad turística (creció 1.1% en el primer trimestre). Durante enero-marzo de 2014, el PIB del sector turístico creció 1.1% real anual, el segundo mayor incremento para un trimestre semejante de los últimos seis años, ante el aumento de 1.3% en los servicios ofrecidos a los turistas nacionales y extranjeros y de 0.4% en los bienes adquiridos por éstos.

Por su parte, el Indicador del Consumo Turístico Interior (el que se realiza dentro de México sin importar el lugar de residencia del consumidor) se elevó 0.7% real anual, producto del incremento de 14.9% en el consumo del turismo extranjero, ya que el consumo del turismo nacional se contrajo 1.1%.

Actividad automotriz (producción y exportaciones se mantienen niveles record). En julio de 2014, la producción y las exportaciones de vehículos en México fueron de 259,634 y 231,934 unidades, respectivamente, niveles 8.5% y 20.2%, en ese orden, superiores a lo reportado en julio de 2013. Con ello, en los primeros siete meses del año, se produjeron 1,857,228 vehículos y se exportaron 1,505,505 autos, cifras 7.5% y 11.2% superiores a lo producido y exportado en el mismo periodo del año previo, respectivamente.

Cabe resaltar que el nivel de producción y de exportaciones en julio pasado y el acumulado en los primeros siete meses del año son los más altos para un mes y un periodo semejante que se tenga registro.

Precios
Inflación (en 4.07% en julio). La variación mensual del Índice Nacional de Precios al Consumidor fue de +0.28% en julio de 2014, dato que se compara con la variación de -0.03% reportada en julio del año anterior, ante el crecimiento del subíndice subyacente de 0.19% y del no subyacente de 0.56%, destacando dentro de éste último el incremento mensual en los precios de las frutas y verduras (+3.04% vs -2.31% el año pasado).

Así, la inflación anual en el séptimo mes del año se colocó en 4.07%, un moderado incremento respecto al mes previo de 0.32 puntos porcentuales (pp); mientras que la inflación acumulada en lo que va del año se colocó en 1.37%.

Precios al productor (se elevaron moderadamente en el séptimo mes del año). En julio de 2014, el Índice Nacional de Precios al Productor (INPP) total, excluyendo petróleo, presentó una variación mensual de +0.43%. Con este resultado, la tasa de crecimiento anual se situó en 2.82%, la segunda más baja para un mes de julio que se tenga registro.

Por su parte, el INPP de Mercancías y Servicios de Uso Intermedio, así como el de Mercancías y Servicios finales, excluyendo petróleo, reportaron un incremento mensual de 0.48% y 0.40%, respectivamente, en el séptimo mes de este año. Así, el crecimiento anual de ambos índices fue de 3.38% y 2.57%, en ese orden, representando la tercera y segunda inflación anual, en ese orden, más baja para un mes semejante que se haya reportado.

Sector externo
Precios del petróleo (reportaron movimientos mixtos). El precio del barril de la mezcla mexicana de petróleo cerró el 8 de agosto pasado en 93.40 dólares por barril (dpb), un incremento de 0.14% (+0.13 dpb) respecto a su cotización del pasado 1 de agosto, luego de registrar dos descensos semanales consecutivos. Con ello, en lo que va del año, el precio de la mezcla mexicana registra un incremento acumulado de 0.96% (+0.89 dpb) y un nivel promedio de 95.10 dpb, 10.10 dpb mayor a lo previsto en la Ley de Ingresos para 2014.

Por su parte, los contratos a futuro de los crudos West Texas Intermediate (WTI) y Brent reportaron un cierre mixto en la última semana debido, por un lado, a las perspectivas de un mercado con amplia oferta de crudo, y, por el otro, al riesgo geopolítico sobre el suministro de crudo por los conflictos en Medio Oriente, Libia y Ucrania.

Así, el WTI y Brent para septiembre 2014 reportaron variaciones semanales de -0.23% (-0.23 dpb) y de +0.17% (+0.18 dpb), respectivamente, al cerrar el 8 de agosto pasado en 97.65 y 105.02 dpb, en ese orden.

Mercados financieros
Reservas Internacionales (en nuevo máximo histórico). Al 1 de agosto de 2014, el saldo de las reservas internacionales fue de 190,428 millones de dólares (mdd), lo que implicó un nuevo máximo histórico -el vigésimo del año- y un incremento semanal de 236 mdd, producto de la venta de dólares del Gobierno Federal al Banco de México por 350 mdd y de una reducción de 114 mdd resultado principalmente del cambio en la valuación de los activos internacionales del Instituto Central.

Así, en lo que va de 2014 las Reservas Internacionales acumulan un incremento de 13,906 mdd, superior a los 5,532 mdd acumulados durante el mismo lapso de 2013.

Tasas de interés (la líder en nuevo mínimo). En la trigésima segunda subasta de valores gubernamentales de 2014, realizada el pasado 5 de agosto, la tasa de rendimiento de los Cetes a 28 días descendió -por cuarta semana consecutiva- 2 puntos base (pb), con relación a la subasta previa, para ubicarse en 2.78%, lo que implicó un nuevo mínimo histórico; mientras que la de los Cetes a 91 aumentó 4 pb a 2.95% y la de Cetes a 182 días descendió 1 pb a 2.97%, su nivel más bajo registrado el 15 de julio pasado.

Por su parte, la tasa de interés nominal de los Bonos a 30 años se elevó 21 pb a 6.86%, en tanto que la sobretasa de interés de los Bondes D a 5 años se mantuvo sin cambio en 0.19%.

Mercado de valores (cierra la última semana con ganancia de 0.27%). Entre el 4 y 8 de agosto de 2014, el Índice de Precios y Cotizaciones (IPyC) de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) registró un comportamiento mixto con sesgo positivo, debido a compras de oportunidad y a un mayor optimismo por datos favorables de Estados Unidos, China y Alemania. Lo anterior, a pesar de tomas de utilidades influidas por el nerviosismo causado por la crisis geopolítica en el este de Europa y suroeste de Asia.

Así, el IPyC, principal indicador de la BMV, cerró el 8 de agosto pasado en las 44,105.95 unidades, lo que implicó un incremento semanal de 0.27% (+119.84 puntos).

En lo que va de 2014, el IPyC registra una ganancia acumulada de 3.23% en pesos y de 2.04% en dólares.

Tipo de cambio (cerró la semana con ligero ascenso). El 8 de agosto de 2014, el tipo de cambio FIX se colocó en 13.2360 pesos por dólar (ppd), 4 centavos por arriba del nivel observado una semana antes (+0.3%).

Así, en lo que va de este año, el tipo de cambio FIX registra un nivel promedio de 13.0992 ppd y una depreciación de 15 centavos.

Riesgo país (cerró la semana con movimientos mixtos). El riesgo país de México, medido a través del Índice de Bonos de Mercados Emergentes (EMBI+) de J.P. Morgan, cerró el 8 de agosto pasado en 156 puntos base (pb), 8 pb por arriba del nivel observado el 1 de agosto de este año y 1 pb superior al nivel reportado al cierre de 2013.

Por su parte, durante la semana pasada el riesgo país de Argentina se contrajo 3 pb, mientras que el de Brasil se elevó 8 pb, al finalizar el 8 de agosto de 2014 en los 698 y 233 pb, en ese orden.

Expectativas
Indicadores cíclicos (se percibe repunte de la actividad económica mexicana). En mayo de 2014, el Indicador Coincidente -el cual muestra el estado general de la economía mexicana- se ubicó en fase de recuperación, al registrar un valor de 99.8 puntos (p) y una variación mensual de +0.04 p. Por su parte, el Indicador Adelantado -cuya función es la de anticipar la posible trayectoria del Indicador Coincidente en el muy corto plazo- de mayo y el preliminar de junio se situó en fase de expansión, al alcanzar un valor de 100.1 p y 100.2 p, respectivamente, y elevarse 0.11 p y 0.13 p, en ese orden. El INEGI señala que con la nueva información, el comportamiento tanto del Indicador Coincidente como del Adelantado es similar respecto a lo publicado el mes precedente, manteniéndose la probabilidad de repunte de la actividad económica mexicana.

Indicadores del productor manufacturero (mejoró el optimismo del productor y continuó la expansión de su actividad). Con cifras desestacionalizadas, en julio de 2014 el Indicador de Confianza Empresarial del Sector Manufacturero se ubicó en 51.8 puntos, nivel 0.56 puntos superior al del mes previo y 53 meses consecutivos por arriba del umbral de 50 puntos, resultados que implicaron un mayor optimismo del productor manufacturero.

Por otro lado, el Indicador de Pedidos Manufactureros (IPM) se colocó en 51.6 puntos -con cifras desestacionalizadas- en julio pasado, una variación de -0.16 puntos respecto al mes previo, con lo cual acumuló 59 meses consecutivos por encima del umbral de 50 puntos, signo de expansión de la actividad manufacturera.

Las expectativas empresariales del sector manufacturero sobre su producción tuvieron una variación de +0.82 puntos en términos mensuales (con cifras desestacionaliza das), al ubicarse en 54.5 puntos, lo que significó 43 meses consecutivos por arriba del umbral de 50 puntos, indicando mejora del optimismo del empresario manufacturero sobre su producción.

Confianza del consumidor (se debilitó en julio). En julio de 2014, el Índice de Confianza del Consumidor (ICC) reportó una variación de -2.50% frente al mes inmediato anterior, con cifras desestacionalizadas, y de -7.6% res-pecto a julio de 2013, en su serie original, debido al descenso mensual y anual reportado por los cinco componentes que lo integran.