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Análisis Economía Internacional |
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Fecha: 26/1/14 |
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¿Qué pasa en el mercado cambiario? Alejandro Gómez Tamez*
Agencia NotiLeón. 26/01/14.- Prácticamente desde que inició el año 2014 hemos visto gran volatilidad en los mercados cambiarios, sobre todo en el de México, la cual se debe principalmente a la especulación que ocasiona la reunión del Banco de la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) que se llevará a cabo el 28 y 29 de enero.
Para muchos, es inminente que la Fed anunciará una disminución en el ritmo de compra de bonos que realiza a través del mecanismo denominado “quantitative easing 3” (QE3), lo que eventualmente presionará al alza las tasas de interés en dicho país y con ello se moverán miles de millones de dólares de diversos países (sobre todo los emergentes) hacía los Estados Unidos.
Con esto, las naciones que sufran las mayores salidas de capitales (en términos netos) serán las que vean una caída más fuerte en el precio de su moneda. Y es que hay que recordar que las divisas se mueven fácilmente entre países motivadas por el diferencial de tasas de interés de la nación en cuestión respecto a los Estados Unidos.
Es de esta manera, que especuladores e inversionistas, anticipando lo que la Fed anunciará ya comenzaron a mover sus posiciones en divisas de países emergentes hacía el dólar estadounidense.
A continuación se presenta una tabla elaborada por GAEAP en la que se aprecian las monedas que se han fortalecido y debilitado frente al dólar estadounidense en el periodo del 2 al 24 de enero de este año.
La tabla ilustra que el dólar ha aumentado 2.6% en términos de pesos mexicanos, pero ha caído 2.3% frente al yen japonés. El caso más dramático es el de Argentina, nación que ha visto el dólar encarecerse 22.5% en términos de pesos argentinos. Por su parte, llama la atención la fortaleza del real brasileño, ya que en dicha nación el dólar ha bajado de precio 0.1% en lo que va del año.
Es de esperarse que una vez que se lleve a cabo la reunión de la Fed, y los bancos centrales de los demás países tomen las medidas que cada uno considere necesarias, la especulación sea menor. En el caso de México el consenso es de que el dólar regresará a niveles de $13 pesos eventualmente.
Director General GAEAP* www.gaeap.com
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