China: buenas perspectivas y la mayor deuda corporativa del mundo

Cabe señalar que las exportaciones de China crecieron un 7% interanual hasta alcanzar los 195 mil millones de dólares (mdd) en mayo, después de haber registrado un incremento de 0.9% en abril y fuertes caídas en marzo y febrero, según los datos publicados por las aduanas.

El índice de confianza de exportación del Ministerio de Comercio basado en las encuestas a exportadores alcanzó los 108.9 puntos, por encima de los 100 por tercer mes consecutivo, lo que indica que la situación de las exportaciones continuará mejorando en el segundo semestre de 2014.

Se debe destacar que el buen desempeño exportador de China no es obra de la casualidad, ya que el mes pasado, el gabinete chino (también conocido como Consejo de Estado), dio a conocer una serie de 16 puntos encaminados a estabilizar el comercio exterior.

China bajará el impuesto al valor agregado
Aunado al impulso a las exportaciones, el miércoles 18 de los corrientes el Ministerio de Hacienda de China dio a conocer que a partir del 1 de julio, bajará el impuesto al valor agregado (IVA) de algunos productos de los actuales 4 y 6 por ciento al 3 por ciento en un esfuerzo por reducir la presión tributaria sobre las empresas y estimular la vitalidad económica.

De acuerdo con un comunicado publicado por dicho Ministerio, la nueva tasa se aplicará al agua potable, algunos materiales de construcción y la electricidad generada por pequeñas centrales hidroeléctricas, cuyo nivel actual es del 6%.

Asimismo, los artículos libres de impuestos arancelarios vendidos en tiendas autorizadas también se someterán al nuevo nivel del IVA del 3%, en vez del actual 4%, según la misma fuente.

Algunos analistas señalaron que el descenso del IVA beneficiará a las industrias pertinentes y contribuirá a la estabilización del crecimiento económico.

La baja del IVA es relevante ya que el Consejo de Estado de China calculó que la rebaja del impuesto en ciertas áreas, entre ellas el suministro de agua potable y la generación hidroeléctrica de centrales de pequeño tamaño, supondría un ahorro económico de 24 mil millones de yuanes (unos 3 mil 900 millones de dólares) anuales para las empresas involucradas.

Precios de vivienda comienzan a bajar en más ciudades chinas
Pero no todo va bien en la economía china, ya que su sector inmobiliario siguió mostrando señales de enfriamiento en mayo, al bajar en términos intermensuales los precios de la vivienda nueva en la mitad de las 70 principales ciudades, según un comunicado emitido por el Buró Nacional de Estadísticas (BNE).

De acuerdo con el BNE, son 35 las ciudades que registraron caídas intermensuales en los precios de la vivienda nueva el mes pasado, frente a las ocho con descensos en abril. Sólo 15 ciudades experimentaron aumentos intermensuales en el quinto mes del año, cifra sustancialmente por debajo de las 44 de abril.

El precio medio de la vivienda en las 70 ciudades cayó un 0.15% respecto al mes anterior, el primer descenso en un año, según el BNE.

Liu Jianwei, estadístico superior del BNE, señaló que los compradores de viviendas han comenzado a adoptar una actitud de esperar y ver la evolución de la situación, en un contexto de perspectivas inciertas en el mercado, lo que llevó a las constructoras a reducir los precios para aliviar las presiones por la acumulación de existencias.

Lo anterior es relevante ya que si el “boom” inmobiliario de China termina su sector financiero podría sufrir grandes pérdidas y requerirá de la intervención del estado para apuntalar algunos grandes bancos.

China próximo a ser la nación con mayor deuda corporativa
En un artículo publicado el miércoles 18 de los corrientes por parte de theaustralian.,com y titulado “
China takes debt crown” (China obtiene la corona de la deuda), se menciona que a China le gusta ser el más grande en todo; tiene la mayor población del mundo, pronto será la economía más grande, tiene la presa más grande, el ejército más grande, y así con lo demás. Y acaba de agregar un nuevo título a su lista de coronas: la mayor deuda corporativa.

China tiene más deuda corporativa vigente que cualquier otro país del mundo, incluido los Estados Unidos. De acuerdo al reporte más reciente de Standard & Poor’s, denominado “Credit Shift”: Conforme los acreedores buscan $60 billones de dólares ($60 trillion en inglés), la deuda de la región Asia-Pacífico será mayor que la deuda de Estados Unidos y Europa combinada.

S&P estima que la deuda corporativa total vigente en China es de $14.2 billones de dólares ($14.2 trillion en inglés) al cierre de 2013, comparada con la deuda de $13.2 billones de dólares de Estados Unidos. Cabe señalar que el perfil de deuda de China es actualmente lo opuesto a la de Estados Unidos, ya que el gobierno estadounidense y los consumidores de dicha nación están fuertemente endeudados, mientras que el sector corporativo ha atravesado un proceso de desendeudamiento doloroso después de la crisis financiera mundial.

Por el contrario, el gobierno central de China y los consumidores de dicha nación están en una situación de relativa robustez financiera, mientras que las compañías chinas son las más endeudadas del mundo. Esto de acuerdo con Terry Chan, un analista de S&P ubicado en Melbourne.

Director General GAEAP*